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媒体围绕新媒体主线寻找持续成长股

发布时间:2019-08-15 06:43:36 编辑:笔名

媒体:围绕新媒体主线寻找持续成长股 2012-07-17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

传媒板块上半年走出“倒V”走势,基本面不佳是主因-2012H1传媒板块下跌1.24%,走势弱于市场-主要原因:1、一季度广告增速创5年新低;2、国产电影票房下滑6.7%,影视剧网络版权价格下滑50%; 、政策面“严监管”,而实际性的产业振兴政策还未推出。

中报业绩超预期, 季度板块走势有望跑赢市场-截至7月16日,中报预期明朗的20家传媒公司中增速超过 0%的有1 家,净利润下滑的仅有1家。有6家公司业绩明显超过市场预期,仅有2家增速低于市场预期。

-得益于收购兼并、广告投放从传统媒体流向新媒体以及政府补贴等因素,传媒板块上市企业经营情况超越整体行业表现, 季度板块表现有望超越整体市场为什么要围绕新媒体选择成长股?-2012Q1网络视频广告同比增长220%,成为增速最快的媒体形式-互联网经济增长仍然保持高速增长,成长驱动由网民规模驱动转向网民商业价值增长驱动广告继续回暖,影视还看精品-前五个月广告投放增速由1季度的1.7%缓慢回升到 . %,预计 季度随着宏观经济回暖国内广告市场投放增速有望继续反弹。

-从投放渠道来看,由于广告主费用紧张,价格便宜,性价比更高的媒体渠道,如网络视频、地方电视台和电台等媒体的投放增长更快-由于渠道多元化趋势,预计精品影视剧仍将是各渠道争夺的焦点行业中短期评级由“谨慎推荐”调高到“推荐”-基于估值、中报业绩和三季度基本面预期,我们将行业中短期评级由“谨慎推荐”调高到“推荐”,长期维持“推荐”评级。

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